ETF or ou or physique : que choisir pour investir ?

Quand on souhaite investir dans l'or, deux options principales s'offrent à nous : acheter de l'or physique (pièces et lingots) ou investir via un ETF or (Exchange Traded Fund). Chacune de ces solutions a ses avantages et ses inconvénients. Dans cet article, nous allons les comparer point par point pour vous aider à faire le bon choix.

Qu'est-ce qu'un ETF or ?

Un ETF or (ou ETC - Exchange Traded Commodity) est un produit financier coté en bourse qui réplique le cours de l'or. Quand vous achetez des parts d'un ETF or, vous n'achetez pas de l'or directement : vous achetez un titre financier dont la valeur suit celle de l'or.

Les ETF or les plus connus sont le SPDR Gold Shares (GLD) aux Etats-Unis et Invesco Physical Gold (SGLD) en Europe. Certains ETF sont adossés à de l'or physique stocké dans des coffres, d'autres utilisent des contrats futures.

Vous pouvez acheter et vendre des parts d'ETF via votre courtier en ligne ou votre banque, exactement comme une action.

Qu'est-ce que l'or physique ?

L'or physique désigne les pièces d'or (Napoléon, Maple Leaf, Krugerrand...) et les lingots d'or que vous achetez et détenez réellement. C'est un actif tangible que vous pouvez voir, toucher et stocker chez vous ou dans un coffre.

Comparaison détaillée : ETF or vs or physique

Frais et coûts

ETF or : Les frais de gestion annuels varient de 0,15% à 0,40% selon le fonds. A cela s'ajoutent les frais de courtage à chaque achat et vente (quelques euros par transaction). Sur le long terme, les frais de gestion s'accumulent.

Or physique : Vous payez une prime à l'achat (1% à 3% pour un lingot de 1 kg, jusqu'à 5-8% pour de petites pièces). Il n'y a ensuite aucun frais récurrent si vous stockez chez vous. En revanche, un service de gardiennage professionnel ajoute des frais annuels.

Verdict : Sur le court terme (moins de 5 ans), l'ETF est souvent moins cher. Sur le long terme (10-20 ans), l'or physique stocké soi-même revient moins cher car il n'y a pas de frais récurrents.

Risque de contrepartie

ETF or : Vous dépendez de l'émetteur du fonds, de votre courtier et du système bancaire. En cas de faillite de l'émetteur, vos parts pourraient être impactées. Certes les ETF adossés physiquement ont de l'or en coffre, mais vous n'en êtes pas directement propriétaire.

Or physique : Aucun risque de contrepartie. Vous êtes propriétaire direct de votre or. Personne ne peut faire faillite et emporter votre or avec. C'est l'argument numéro 1 des partisans de l'or physique.

Verdict : Avantage net pour l'or physique. Si vous achetez de l'or pour vous protéger contre un risque systémique, il faut que votre or soit hors du système financier.

Liquidité et facilité d'achat/vente

ETF or : Extrêmement liquide. Achat et vente en quelques clics pendant les heures de bourse. Pas de problème de stockage ni de transport.

Or physique : Il faut se rendre chez un professionnel ou commander en ligne (avec livraison sécurisée). La revente nécessite aussi de passer par un professionnel. C'est un peu plus contraignant mais tout à fait faisable.

Verdict : Avantage pour l'ETF en termes de praticité pure.

Fiscalité en France

ETF or : Soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% sur les plus-values (12,8% d'impôt + 17,2% de prélèvements sociaux). Ou option pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu. Pas de régime dérogatoire ni d'abattement pour durée de détention.

Or physique : Deux options au choix :

• Taxe forfaitaire : 11,5% du montant de la vente (sans tenir compte du prix d'achat)
• Taxe sur les plus-values : 36,2% des plus-values avec un abattement de 5% par an à partir de la 3ème année. Exonération totale après 22 ans de détention.

Verdict : L'or physique a une fiscalité plus avantageuse sur le long terme grâce à l'exonération après 22 ans. L'ETF est plus simple administrativement.

Sécurité et stockage

ETF or : Pas de problème de stockage. Votre investissement est dématérialisé sur votre compte-titres.

Or physique : Nécessite un lieu de stockage sûr. Un coffre-fort à domicile, un coffre en banque ou un service de gardiennage spécialisé. Le risque de vol existe mais peut être couvert par une assurance.

Verdict : L'ETF est plus simple à ce niveau. Cependant, la détention physique offre une tranquillité d'esprit unique.

Tableau récapitulatif

Notre recommandation

Le choix entre ETF or et or physique dépend de vos objectifs :

• Pour du trading court terme : l'ETF est plus adapté grâce à sa liquidité et ses faibles coûts de transaction.
• Pour un investissement patrimonial long terme : l'or physique est préférable grâce à l'absence de risque de contrepartie et l'exonération fiscale après 22 ans.
• Pour une protection anti-crise : l'or physique est le seul véritable choix, car il reste hors du système financier.

Beaucoup d'investisseurs choisissent une combinaison des deux : un ETF pour la partie flexible de leur allocation et de l'or physique pour la partie patrimoniale de long terme.

Si vous souhaitez acheter de l'or physique au meilleur prix, utilisez notre comparateur de prix de pièces d'or et lingots d'or.

Questions fréquentes

Quelle est la différence entre un ETF or et l'or physique ?

Un ETF or est un produit financier coté en bourse qui réplique le cours de l'or. L'or physique désigne les pièces et lingots que vous détenez réellement. L'ETF est un titre financier, l'or physique est un actif tangible que vous pouvez toucher et stocker.

Quels sont les frais d'un ETF or par rapport à l'or physique ?

Les ETF or ont des frais de gestion annuels (0,15% à 0,40%) et des frais de courtage à l'achat et la vente. L'or physique a une prime à l'achat (1% à 8% selon le produit) mais pas de frais récurrents si vous le stockez vous-même.

L'ETF or est-il plus risqué que l'or physique ?

L'ETF or comporte un risque de contrepartie : vous dépendez de l'émetteur du fonds et du système bancaire. L'or physique n'a pas de risque de contrepartie car vous détenez directement l'actif. En cas de crise systémique, l'or physique est considéré comme plus sûr.

Quelle est la fiscalité des ETF or en France ?

Les ETF or sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% sur les plus-values, ou au barème progressif de l'impôt sur le revenu. L'or physique offre le choix entre la taxe forfaitaire de 11,5% ou la taxe sur les plus-values de 36,2% avec abattement annuel, et exonération totale après 22 ans.